什么是市盈率？市盈率能说明什么？

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市盈率通常用PE来代表是英语Price to Earning ration的缩写，也就是股价与每股收益之比的意思。通常每股收益是以年度来计算的，那么就是说这是你持股一年可以获得的收益（这理论上的收益实际上你只能拿到每股收益的四分之一或更低的股息收益，剩下的被企业留存了）。如果市盈率为2，则意味着你持股两年后可以赚回你的本钱，如果市盈率为20，则意味着你持股20年后才能赚回本钱，因此市盈率是比较股票价格的一个重要的数据。假如说甲乙两股同样的15元的股价，如果甲股每股盈利为0.15元而乙股每股盈利为1.5元，则甲股的市盈率=15/0.15=100倍，而乙股的市盈率为15/1.5=10倍，那么就相当于甲股比乙股贵10倍，因为100/10=10。

同时市盈率也是确定确定股票的价值的一个重要参数，因为市盈率的倒数就是你按照此价格购入股票时的年收益率。如果你购入的股票的市盈率是15，那么你持股一年后的收益为15的倒数6.7%，也就是说如果你投资100元买了一只市盈率为15的股票，那么你年底将获得6.7元的收益（如果厂家将全部收益都用来分红的话），而这100元存入银行的话，一年的定期利息仅为1.5-2元。但是不同的是银行一年后是还本的，而股市是不还本的。所以前者称为无风险投资收益或利率而后者被称为风险投资收益，而这个无风险投资收益通常称为风险投资的一个比较上的标杆。因为如果每股收益小于或仅略高于银行利息的话，那么人们当然不愿意去冒风险，如果每股收益远高于银行利息的话，那么人们当然会存款搬家去冒险投资股票。目前一年期银行存款的利率为1.5%，那么也就是说当每股收益大于1.5%的话人们才愿意投资股票，换算成市盈率则为67倍，也就是说要投资市盈率为67以下的股票年收益才能超过存款利息。

但是实际上还有更好的无风险投资比如说国债，最新的30年国债的年收益率为3.3%，相当于30倍的市盈率。也就是说如果投资者都以国债收益为参考的话，那么股票的市盈率的上限为约为30倍。从历史数据来看上证大盘平均市盈率高点为64，接近银行的存款利息水平，最低点为14，均值约为39，考虑到我国股市还存在着供不应求及人为炒作等其他因素，还是比较接近于这个30倍市盈率的标杆的。由此如果你是一年以上的长期投资者的话，如果以国债利率为参考的话30倍的市盈率就是上限了。当然如果结合到投资风险及国债利率上调的风险，实际操作时应该低于这个上限。如果你是机构例如银行的话，你还可以参考贷款利率，最新的一年期的贷款利率为4.5%，换算成市盈率为22倍。也就是说对于银行来说，如果市盈率高于22的话还不如去放贷，而银行等机构投资为股市的主力，庄家的成本也应当不低于贷款的成本，所以散户也应该重视参考这个贷款利率这个指标，存贷利率上调，意味着主力机构资金将从股市流出，导致股价下跌；而存贷利率下调则意味着主力资金将流入股市，导致股价上升。

也许你会问到如果人们都以存贷利率为参考的话，那么市盈率22倍以上的股票岂不是无人理会了吗？这个问题可以这样解答，假定参与市场的都是一年以上的投资者，但是如果每股收益高的股票供应比较少其他都是收益很差的股票的话，那么那些收益好的股票的市盈率就会超过22倍，而实际上股票市场确实是收益好的股票较少；相反如果某机构急需现金大量抛售某只股票的话，该股的价格就会急剧下跌，因为股票的每时每分的价格是由买卖双方的供求关系来决定的，但是这种偏离只是临时性的。因此当某种股票因为某机构临时的抛售或其他原因偏离其基本价值面时，恰恰是聪明的投资者的购入机会。而用大盘的平均市盈率与22倍的市盈率比较，也可以判断出股市是否处于高位过热状态，目前上证A股的平均市盈率为18倍（不包括B股），还低于22倍，更远低于历史上的高位63.7倍，因此可以判断大盘现在还有一定的上升空间。

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市盈率

市盈率是股价与上市公司每股收益的比例，其公式可表示如下：

其中，P是股价，E是每股收益，我们再根据如下永续增长的股利定价模型：

可得到：

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朋友们好！

市盈率是股票价格与每股业绩的比率。一般来说，市盈率越低的股票，风险越低，投资价值越高，而市盈率越高的股票，风险越高，投资价值越低。

1市盈率

市盈率是指股票价格除以年度每股盈利，这个比值就叫做市盈率指标。市盈率的公式就是市盈率（静态市盈率）=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利。

市盈率指标是经常用来评估股价是否合理的一个关键指标。市盈率指标整体上来说，用于个股股价是否合理也算是一个比较好的评价手段，但是一般来说，市盈率指标并不能完全对应出股价的高低。

因此，市盈率虽然是一个评估股价高低的一个指标，但是在选择个股的时候，一般也就是作为一个参考性的指标。

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市盈率就是计算出一个估值高低的指标，它就像是体脂率一样，通过一个人的身高、体重，来计算出一个体脂率（BMI），从而判断出一个人是胖还是瘦，是需要减肥还是需要增肥。

而市盈率（PE）就像是体脂率（BMI），市盈率是通过股价（市值）、上市公司的净利润等指标来计算得出的一个数据，用来判断大盘或者个股的安全与风险系数，从而做出买入、卖出、甚至持有的操作策略。

股市里的市盈率有哪些，能否用来进行参考？

A股市场里的市盈率其实有三种：

第一种是静态市盈率。

计算的方法是；市盈率(静)=总市值/最新年报披露的净利润

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市盈率是我们在投资股票过程中最常用到的一个经济指标，它的计算公式是这样的：市盈率=股价/每股净利润；这个指标可以简单的理解为每股净利润的倍数，再简单的说就是投资者收回成本的年限，比如一家公司的市盈率是10倍，那就意味着你按照当前股价买入这只股票，公司按照当前的净利润要10年让你收回成本，如果市盈率是100倍，那么就意味着要100年才能收回成本。

投资者的回报时间或者是回报率是有两个指标来衡量的，对于二级市场的投资者而言就是市盈率，但是对于那些非二级市场的投资者/股东而言就是看ROR（净资产回报率），对于二级市场的投资者而言最看重的就是市盈率，因为这个是和你投资的成本是息息相关的，从价值投资的角度来看，好股也需要好价格，比如一家企业的ROE是30%，这家公司肯定是一家非常不错的企业，能为为工商注册里面的股东带来很好的回报，意味着这些股东当时投资了100元，现在每年能够赚30元，这个回报率当然是很高的。但是对于二级市场的投资者而言就不是这样的了，因为这家企业的市盈率有可能是高达100倍，那么你需要100年才能收回成本，不同的投资者的成本完全是不同的。

市盈率有很多的变种，因为每一个数据都可以再细化，在公式“市盈率=股价/每股净利润”中的股价当然还是此时此刻的实时股价，但是每股净利润却不一定，因为我们的财报是有周期的，分为季报、半年报和年报，那么这个净利润就可以分为是上一个年度的净利润，这个时候对应的就是静态市盈率；如果我们的净利润是过去四个季度的净利润，那么就是滚动市盈率；如果是将本年度已经公布的财报平均分配到全年得到的预期净利润，那么这个时候就是动态市盈率。在这3个市盈率当中，比较中庸的是滚动市盈率，这个市盈率既考虑了去年的业绩，同时也考虑了今年的业绩。

市盈率的科学定义就是这些了，按照理论来说市盈率是越低越好，因为足够便宜，但是在实际操作中去并非完全如此，因为不同的行业的市盈率相差太大了，比如银行，那么市盈率长期徘徊在六七倍的个位数；比如钢铁，市盈率也是个位数，甚至是房地产行业，现在也是个位数。但是家电行业的市盈率大概就是15倍左右，而白酒的市盈率却是30倍左右，科技股的市盈率数十倍、甚至上百倍都很常见，不同行业的市盈率差别很大，原因有很多，但是其中有一个重要的原因就是不同行业所处的产业周期不同，比如银行和钢铁，现在这两个行业都是夕阳产业，一方面是非常成熟，产业非常稳定，但是另一方面也意味着没有了上升空间，行业的产值就这么大了，行业增速是个位数甚至是零增长。

所以这个时候就需要考虑另一个指标，增速，同样两个公司的市盈率，都是100倍，但是一个是夕阳产业，增速只有5%，那么这个企业肯定是非常贵的，但是另外一个公司是朝阳行业，增速50%，那么，很显然增速高的这家公司100倍的市盈率并不算太高，在A股当中，上证50的成分股都是比较成熟的行业的企业，所以增速一般都很低，所以市盈率一般也很低，但是中小板，尤其是创业板的股票大多是新兴行业，行业发展迅速，企业增速快，所以市场也愿意给与更高的估值。

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市盈率是指投资者愿意为企业当前与未来盈利所支付的股票溢价。最简单的理解就是在不考虑企业盈利增长的情况下，我的投资几年能收回。10倍的市盈率就是10年收回，20倍的市盈率就是20年收回，所以，一般情况下，市盈率越小越好。

每股收益，是衡量股票获利的标准之一，它是公司为股东所赚取的实际金钱，无论是分发还是保留，都属于股东。

市盈率怎么算？

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关于市盈率的算法，大家都不陌生，市盈率=股价/每股收益。股价就是当前的股价，这个每天都在变动。需要明确一点的是公式中另一个因素：每股收益。因为每股收益=净利润/总股本，净利润有时间概念的限制，所以在做这个推算时，一般需要明确这是年度的每股收益还是半年度的每股收益，又或者是季度每股收益。一般来说，计算市盈率用的是年度每股收益。

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市盈率＝市价/盈利(每股)。市盈率1倍就需一年企业才盈回市价，科创板、创业板、新股个股市盈率达100倍，就需持股100年上市公司才能赚回而今的市价成本。高市盈率上百倍的个股，只有留子孙，不知那时A股还存在否？世界A股市盈率最高，不下跌才是怪事情，3000点左右国家资金托底，反被散户当韭菜抢着割，行情难行成。

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市盈率简单地讲，就是股票的市价与股票的每股税后收益（或称每股税后利润）的比率。例如：某股票的股价是24元，每股年净收益为0.60元，则该股票的市盈率为24/0.6=40元。其计算公式为：S=P/E。其中，S表示市盈率，P表示股票价格，E表示股票的每股净收益。很显然，股票的市盈率与股价成正比，与每股净收益成反比。股票的价格越高，则市盈率越高；而每股净收益越高，市盈率则越低。股民投资股票的目的是为了以最低的成本获取最大的收益。因此，在选择股票投资品种时，一般都倾向于投资那种购进成本（购买股票所需的价格）较低，而收益（在这里就是每股净收益）较高的股票。按照公式来看，就是P应较低，而E则应较高，这样，S是越低越好。因此，购买股票的股民进行股票投资选择时，一般都要测算或查阅各股票的市盈率。

那么，是否是股票的市盈率越低就真的越好呢？不一定。 市盈率只是某日的股票价格与该股票每股收益的比率。由于股票的价格时时波动，公司的年终每股净收益也会因为总股数的变化而变化，从而股票的市盈率每时每刻都在变化。因此，人们在比较市盈率的同时，更多地考虑股票的成长率，即公司的收益增长率。比如甲公司T年的年终税后利润为5000万元，其总股数为2亿股，t日其股票价格P为10元。则其每股净收益E为5000/20000=0.25，市盈率S甲为10/0.25=40；乙公司T年的年终税后利润为8000万元，其总股数为2.5亿股，t日其股票价格P为10元。则其每股净收益E为8000/25000=0.32，市盈率S乙为10/0.32=31.25。从计算的结果来看，甲公司的市盈率高于乙公司：40》31.25。所以，如果光是以t日两种股票的市盈率来决策投资，应该投资乙公司的股票。

但是，如果甲公司的利润年增长率为15%，而乙公司为8%。则投资者在选择时就要考虑到现在的投资到未来的收益孰高孰低。比如，T+1年时，甲的总股数仍为2亿股，利润为5000（1+15%）=5750万元，乙的总股数也不变，为2.5亿股，利润为8000（1+8%）=8640万元，再来按照t日的股价来分析两种股票的市盈率情况：P甲=10元，E甲=5750/20000=0.2875元;S甲=34.78;P乙=10元，E乙=8640/25000=0.3456元;S乙=28.93，S甲》S乙。到T+2年时，P甲=10元， E甲=5750（1+15%/20000=6612.5/20000=0.33元，S甲=10/0.33=30.3;P乙=10元， E乙=8640（1+8%）/25000=0.37元，S乙=10/0.37=27。按照市盈率来看，甲的市盈率高于乙，但是，甲的收益增长率则始终高于乙。以上我们假设了两种股票的股数都未作改变，如果两种股票的股数在两年内都作了调整，则每股收益又会有很大的不同。以上的分析说明，市盈率只是在一定程度上作为投资的决策因素，不可单以之作依据。在实际的投资中，要与股票的成长率结合起来考虑才比较全面。只有市盈率低，同时成长性也好的股票才是最佳的选择。

在其他因素相同的时候，比较两种股票的市盈率，大致说明这样一个情况：如果公司的每股收益不变，市盈率越高时，则获得该种股票的价格成本就越高；或股价不变时，市盈率越高，则该种股票的每股收益就越低。因此，市盈率所反映的只是按照过去的每股收益率来判断的获取同等收益的成本的高低程度。股价越高，市盈率越高，成本越高；相反，则越低。但是由于市盈率是随着股价而不断变化的，且这个指标是以现时的价格去与过去的收益率作对比。因此，在实际运用市盈率作为投资参与指标时，还应关心上市公司的未来收益发展状况，也就是股票的成长性。如果只看市盈率，不顾成长率，很可能所选的股票是过去的骄子，今日的垃圾。反映到具体指标上就是：成长率的下降引起市价的下跌，市价的下跌又导致市盈率的上升。当然，我们将这个情况举出来，是为了说明在投资时不应将宝全部押在市盈率低的股票上，明智的做法是通过对产业、企业的现状和发展状况进行分析，选择价位较低、有发展潜力的个股。即应在考虑市盈率低的同时，更多地关注股票的成长性。

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股票市盈率是炒股重要的技术指标之一，市盈率可以评估一只股票的估值，同时间接性反映一家公司的价值。

股票市场里面价值决定估值，但估值不能决定价值；估值是虚的，并不真实的，而价值的高低体现一只股票或者一家公司未来的潜力。

什么是市盈率？

股票市盈率其实就是指某只股票的最新股价与上市公司每股盈利的比率，在股票市场称为市盈率。

股票市场当中市盈率分为静态市盈率和动态市盈率，这两种市盈率的值都是有所区别的。

静态市盈率

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市盈率，是最为常用的评估股价水平是否处于合理的指标之一。什么是市盈率呢？是股票价格与每股盈余之间的比例，市场中泛指的是静态市盈率。而这项指标能说明什么呢？能更好的评判一家公司到底处于高估阶段、合理估值还是低估区间，具有评判合理估值的意义。

股市中常见的市盈率是静态市盈率，但这项指标的缺陷也是很明显的。具有重要的评估价值，但也需要了解其的缺陷性。因为市盈率的计算方式为：股价÷每股盈余。股价，大家都了解是什么，就是股票的价格。而每股盈余呢？也就是每股所代表期间赚了多少钱。缺陷就缺陷在这里了，因为每个季度所呈现公司的净利润是不同的。那么，对应计算的市盈率呢？显然也就是不同的。有季度的，有年度的。所以，静态市盈率在计算的时候，需要规避这种缺陷性。

除了静态市盈率，常见的还有动态市盈率、滚动市盈率，这两种市盈率均是在静态市盈率缺陷的基础上改良的。所谓的动态市盈率，就是将静态市盈率的每股盈余乘以一个动态系数，比如第一季度的每股盈余，那么对应的系数为4，也就是需要整合计算4个季度。那么对应半年度呢？对应的系数为2，也就是有两个半年度的数据需要计算。这样计算得出的动态市盈率，确实要比静态市盈率要合理一些，但同样存在缺陷，因为不同的行业、不同的公司有着不同的呈现，有的是周期股，有的是业绩不稳定的股票。虽然对一些业绩稳定的公司有着很好的计算价值，但对于一些周期股、业绩不稳定的公司而言，效果就需要大打折扣了。

还有一种是滚动市盈率，这种市盈率的计算方式较前两种要更为合理，因为其计算的每股盈余为滚动四个季度，比如当前公布的为半年度财报，呈现的是半年度每股盈余的数据，而滚动市盈率则是将数据滚动至去年半年度，叠加起来有四个季度的数据，然后进行计算。这个计算方式，较前两种更为合理。但，对于一小部分公司，特别是期间有着较大业绩波动的公司来说，计算起来还是存在着一定的问题。

在股市投资的过程中，市盈率是一项十分好用的评估指标。