什么是通货紧缩?什么引起了通货紧缩?
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提起通货紧缩,我们可以和通货膨胀相对比,这样更容易理解一些。
通货膨胀就是市场上的钱太多,导致你手里的钱不值钱。相应的,通货紧缩可以理解为市场上的钱少了,你手里的钱更值钱了。
如果这么直观的理由,通货紧缩应该是好事情才对吧?事实上并非如此,适当的通货紧缩可以激发市场竞争,对市场是有利的,但过度通货紧缩对市场和经济的负面影响就会非常大,接下来我们就细致分析一下。
一、什么是通货紧缩
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谈到通货紧缩,咱必须要跟通货膨胀放在一起讲,这样有了对比,就更容易理解。举个简单的栗子:
假设市场上一共只有价值1000元的面包,而目前市场上的存量货币是2000元,那么,每个面包就能消化2元,即2元可以买一个面包;但是现在,银行关闭印钞机了,市场中的存量货币由于损耗、外流等因素变得越来越少,假设只剩下500元,那么,1000个面包只有500元可消化,即5毛钱就能买一个面包。这就是通货紧缩的基本原理。
那如果是通货膨胀的话,则意味着开动印钞机,存量货币增加了,变成了3000元,这样的话,每个面包就能卖到3块钱了。
但这只是简单的表象,其内在的逻辑很有意思。
在解释之前,我想说的是,什么引起了通货紧缩这个问题并不是非常准确,因为无论是通缩还是通胀,它都是一个循环的过程,没有什么必然的起因之说。就像为什么女票会生气?没有为什么,因为挺久没生气了。通缩也是一样,因为通胀了挺久,各领域都投资过热,市场通缩的“欲望”就会加强,等累积到一定程度,市场自然就会爆发或者外部因素(政府的财政货币政策)驱使,这样就形成了一个循环,我们称为经济周期。
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简单的说通货紧缩就是让市场上流通的货币变少,而市场上的商品多一些。
如何让市场上的货币变少呢?国家的主要方式就是税收及国有机构创收。从而使流通货币变少。但是按目前的状况,国家在没有减少流通货币的同时还增大了流通的货币。也就是说,收上的税没抵账,却还得多印钞票。这就是导致通货膨胀。所以说通过减少货币的方向来引导通货紧缩那是不可能的。
再看看另外一个方向,那就是增加市场上的商品。也就是说加大商品的产量和增多商品的种类了。
增加商品种类,从一定意义上讲就是要科技创新。但是这是需要资金和时间才有可能达到完成的。短期内是不可能实现的,而且也不具备稳定性。所以短期内靠科技创新来实现增加商品很难。
那从另外一个方向看,那就是要增大产量了。是的,国家就是那么一直在鼓励和扶植的。但是不是说所有的商品都能够简单的增大产量的。最起码农业商品不行。那就是工业商品,生活商品还有虚拟商品喽。首先看工业商品,这几年的发展结果是产能过剩,质量低下。这不用提,大伙都知道都是哪些商品。其次看生活商品,那就是大伙的硬伤了,房子。看看我们国家,很多地方由原来的百亩良田一跃成为千座城市。最后看虚拟商品,作为商品,这是个新生的市场。国家也是大力扶持的。网络游戏,网购平台,网络交友等等,但也是良莠不齐啊。
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先通胀,泡沫经济让财富聚集到少数人手中,再刺破泡沫,市面上流动性减少,钱少货多是谓“通缩”,而这时候大量资金被固定资产套住,或者在股市无法变现,企业经营和老百姓生活需要的钱都没有,这就叫“经济危机”。
通胀之后的通缩足以摧毁一个国家经济基础,苏联,日本,韩国,东南亚都被一波击溃,美国也发生过,人家硬是直接印钞票挺过来了,叫“QE”。去年股市发生的救市,就是注入流动性避免通胀之后的通缩,是小范围可控的经济危机,如果楼市泡沫破灭了,呵呵,神仙也难救了
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对于大多数民众而言,我们最常听到和感受到的就是通货膨胀,而其“孪生兄弟”通货紧缩则少有人知。那么,什么是通货紧缩?是什么原因引发了通货紧缩呢?
一、什么是通货紧缩?
通缩和通胀虽然是同时产生的两个相对的概念,但是就经济实体而言,温和的通胀有利于经济的发展,但是通缩却不一样,一旦出现,就意味着衰退的来临。
通货膨胀的定义为全社会物价的普遍上涨,而相反的所谓通货紧缩,指的就是物价的普遍下跌。
虽然自古至今,经济学家们对通货紧缩的解释有“单要素”、“双要素”和“三要素”等等,但是只有一个是不变的,那就是物价的普遍下跌。
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通货紧缩指的是主要物价指数(PPI、CPI)的持续下跌。虽然有所谓“好的”通货紧缩(主要由技术进步引发的总供给线外推造成)和“坏的”通货紧缩(主要由总需求萎缩引发)之分,但在更多的情况下,通货紧缩都对应于总需求的萎缩和经济的持续衰退。而且,通货紧缩要比通货膨胀更加难以对付,因为许多宏观经济政策工具,尤其是货币政策通常会因经济中的各种“刚性”(如“流动性陷阱”)而失灵。
成因分析
1、 债务累积:美国经济学家费雪(Fisher,1933)对20世纪30年代美国大萧条的观察:在经济繁荣时期企业大量借贷投资,而当负面冲击来临时,这些债务就显得“过度”了。过度负债导致两个结果:其一,为偿还负债,企业拼命降价销售,去库存使得短期总供给线外推;其二,企业销售的现金流和新的负债不是用来投资,而是用来偿还债务本息,从而导致投资需求下降,总需求萎缩。
2、 资产价格下跌:根据日裔经济学家Richard C. Koo对日本1990年后十几年通货紧缩的分析,1990年日本房地产泡沫的崩溃使得企业的资产价格急剧下跌,此时,以这些资产作为抵押物的贷款就显得“过度”了。另一方面,尽管负债过度,但是,企业的产品依然有市场,企业依然有现金流。此时,一个非常重要的变化就是,企业的行为模式从原先对利润最大化的追求转变为追求债务最小化。企业销售现金流完全用来偿还债务,以修复资产负债表。由于企业不再进行投资,整个经济陷入资产负债表式的衰退,物价尤其是反映企业产成品价格的PPI持续下跌
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市场流通着10000个货币,市场上有100个面包,这些流通的货币用来交易这些面包,好了,每个面包100个货币。什么是通胀呢?流通的货币增加到了20000个,依然只有100个面包,那么每个面包是200个货币。什么是通缩呢?如果市场流动着5000个货币呢?那么一个面包50个货币。
首先我们要限定一下,我们所说的,是流通中的货币。人,不但会使用货币,还会储藏财富,所以大多数情况下,有一些货币是不会动的。古时候存金子,现在有人存银行,或者说,变为固定资产沉淀下来,比如房子。如果大家都想储蓄,那么这个意思是说,大家都想存银行,或者说,将钞票藏在床底下。可能是因为觉得钞票是个好东西,未来会越来越值钱。这种行为在金本位时期非常的普遍,所以历史上太平日子久了流通中的货币就不够了。这样就会出现紧缩。我们开头说了,流通中的货币减少,体现为物价下跌。大家都不拿出钱来了。
但是,如今大多数货币是信用货币,有人将纸币当做一张纸,他的确是一张纸,在发行的时候,体现在央行报表上面就是一项负债。当有纸币放在床底的人听说纸币会不停的变多,而资产总量也就是那么多,或者说,GDP的增长跟不上货币的增加,他们就会放弃储蓄的想法,把钱尽可能的拿出来消费,或者尽量的 借钱消费。因为钱将贬值,这样的话,未来要还的钱本质上没有那么多。比如05年贷款买房,那么到现在,还本付息之后依然是赚很多。
如果是一般通胀,大家还是好商量的,有些人犹豫,觉得未来货币不会贬值太多,有些人觉得货币一定会贬值,只有借债才可以发财。所以每隔多少年都要有一个轮回,大致上是十年一个轮回。大家先是以为钱一定会升值,然后由于一些现实问题,大家又开始认为钱一定会贬值。为什么要有这个过程?这就要说到委内瑞拉了,大家都知道委内瑞拉货币已经崩溃,不是说委内瑞拉政府一口气发了比草纸还多的货币,而是因为大家都不再储蓄,这样,本来应该储蓄的货币,如今都进入了流通领域,所以,直观感受就是钱太多了。
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当市场上流通货币减少,人民的货币所得减少,购买力上升,影响物价至下跌,造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产,导致失业率升高及经济衰退。
查看近期的美联储加息消息,北京时间周四凌晨3:00,美联储发布12月份货币政策会议声明,决定加息25个基点,将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调到1.25%-1.50%。这符合市场预期,这也是美联储今年以来第三次加息。
紧跟其后香港金管局加息,央行的公开加息,随着美联储加息全球央行或将开启“货币紧缩时代”。
政府就是通过利率这个变量来调节消费和投资从而调节一个国家的经济,怎么理解呢?
当利率提高,借钱成本也就相应提高,人们借钱少了市场上的货币也就少了,一旦消费支出少了经济也就降温了。
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题主您好!通货紧缩是一个经济学方面的概念,指的是总体物价水平的持续性下降。而衡量总体物价水平的指标一般为消费者价格指数(CPI),一般来讲,这个指数持续三个月或半年下降,便可以判断为通货紧缩。
当发生通货紧缩时我们最直观的体会是什么呢?物价下跌,这看似是一件好事情,在我们手中的钱没变少的时候,我们可以买更多商品了,似乎我们应该欢呼雀跃,期待这样的情况早点发生。但实际上呢,商品价格下跌,生产者利润自然减少,有的企业会亏损,有的企业甚至会破产,传导到工薪阶层,那就意味着收入下降甚至是失去工作,伴随失去收入来源的物价下跌,怎样都是无法让人高兴起来的。
当发生通货紧缩时,危机会从制造业传导到金融行业,进一步造成全面的经济危机。这个过程是怎样的呢?比如企业向银行贷款用于生产,政府向银行借款用于基建投资,当利润下降时,企业收入减少,政府税收减少,降低到一定程度后,企业与政府便会无力还贷,引发债务危机,使银行陷入困境,而在我国,银行时居于金融体系核心位置的,其对经济的影响不言而喻。
通货紧缩会带来这样恶劣的后果,我们自然是不希望通货紧缩发生的,希望将通货紧缩“扼杀”于萌芽状态。那什么样的情况下会发生通货紧缩呢?引发通货紧缩的原因是多方面的,咱们逐条来看一下。
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中央银行采取的紧缩的货币政策。当采用紧缩的货币政策时,市场上的货币量会减少,而当商品总量基本不变时,商品对应的货币自然也就减少了,这意味着商品价格的下跌。正因为紧缩的货币政策可能带来通货紧缩,所以新闻提到的我国的货币政策一般是稳健的货币政策或积极的货币政策。
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假设市场上有10套房子,市场上有1000万流通货币,假设这些货币100%全部流入这10套房子,那这10套房子平均市面价格是100万/套,如果有一天银行觉得市面上流通货币太多了,要将这1000万流通货币收一半回去,导致市场流通货币紧缩,那市面上就只剩500万资金,这10套房子此时市面价格就只值50万/套,