美联储逆回购环比暴增4400%，逆回购是什么？美国为何会逆回购？

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看来美国的通胀确实非常严重了，美联储史无前例地只能选择不设上限的逆回购美元治通胀。

治通胀的传统手段是美元升息，但今日之美联储已失去了美元升息的资本。一者，升息是吸收国内国外的美元回流银行，而世界岀现去美元化，美元本来就不断在回流美国，美联储正在千方百计阻止美元回流，升息反而会加速美元回流，美联储哪里承受得了？二者，美国全民拿着接近于零利息的贷款炒股炒房，多数企业也在倒闭的边缘挣扎，靠接近于零利息的美元贷款支撑，一旦升息，美国脆弱的经济哪里承受得了？

于是美联储只能选择逆回购治通胀。美元正常发行，是美联储把印的美元卖给各银行，由各银行通过“钱变钱”游戏式的投资，以及通过贷款等方式，把一批批新印的美元推销到市场。所谓逆回购，实际上是美联储又把各银行过剩的美元买回来。这虽然是迫不得已的权宜之计，下下之策，但一者毕竟可以避免美元升息，二者可以精准逆回购美国国内的过剩美元，避免逆回购国外的过剩美元。美元在美国国内的流通量减少，通货膨胀自然会缓解。

美联储这是在头痛医头、脚痛医脚式救经济，或者说是在饮鸩止渴式救经济，顶多只能延缓美国经济崩溃。

为什么这样说呢？

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很多人都搞不明白什么是美联储的逆回购就在那里问题了。黑美国可以，但得有基本知识和逻辑吧？了解了具体情况再黑也不迟，给大家简单讲讲美联储的逆回购是什么东西。

美联储的逆回购其实是一种短期回收市场货币的工具。比如我开了一家银行，有1000亿美元存款，我让所有员工都跑出去放贷款，结果搞了半天只放出去600亿美元贷款，还剩下400亿美元怎么都借不出去了。这400亿美元是储户存入我开的银行中的存款，是要支付存款利息给储户的。现在贷不出去，意味着白白支付了存款利息却没有贷款收入。

银行为了减少损失就得想办法把这400亿美元给搞出去。这时，美联储说你们可以把用不完的钱暂时还回来一段时间，还给美联储的钱相当于是借给了美联储，也是有利息的。银行想了想，虽然把钱给美联储利息不算多，但好过一分收入也没有。于是银行就把钱借给了美联储，等借款到期后再拿回本金再顺带挣点利息。

上面的这个过程就叫做美联储逆回购，这实际上是减少整个市场存量货币的一种金融工具。

美联储原来每天的逆回购金额也就小几千亿美元，不过今年数据大增，不断创造历史记录。6月中旬一天达到5000多亿美元，已经非常惊人了。现在一天居然达到了9000多亿美元，预计接下去还会突破万亿。

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通俗易懂的理解就是美国市场上当前的美元钱太多了，美国各大银行拿着美联储无限量化宽松货币政策印出来的美元借不出去花不出去，那么这个时候美联储通过逆回购的方式，从银行中把这笔钱收回到美联储的怀抱中来，这就是所谓的逆回购。

现在的美联储已经接近于一种病态状态。左手印钱右手回收，如果不执行量化宽松货币政策，会导致当前的美国经济复苏产生后退，最大的负面影响就是以美股为首的虚拟经济会直接崩盘。因为货币的流动性直接关系到了美国虚拟经济的繁荣，但是过度的印钱又会伤害到美元本身的国际铸币权。

其实不仅仅当前美联储的逆回购达到了4400亿美元的额度，最新的上限已经刷新到了7700亿美元。这就说明这笔钱如果美联储无法将它运用到市场中去的话，只会留向虚拟经济，而且部分施加了杠杆的热钱会导致美国国内的通货膨胀率急剧飙升。

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经过一年多的大放水之后，美联储目前终于扛不住了，最近几个月一直在加强逆回购回笼资金。

比如进入2021年第二季度以来，美联储隔夜逆回购规模不断增加，日交易额规模接连突破1,000亿美元，2,000亿美元。。。

特别是在6月份逆回购利率调整之后，逆回购规模持续刷新新高，在6月30日当天逆回购规模接近10,000亿美元，而且有90个对手方直接参与其中，这个数量直接创下2016年以来最多。

整个2021年第二季度，美联储共计实施逆回购超过20万亿，这个逆回购规模跟第1季度相比，环比增长4400%，这个逆回规模有点疯狂。

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这是一个金融问题，不是每个人都懂。下面就让我细细的道来。

我们都知道美联储近年来为了缓解经济下滑的压力不断的多批次的大量印钞。

美联储把这些新印的钞票发放给银行。银行要把这些新印出来钞票借贷出去，通过收利息的方式获取收益。

由于美联储印的钞票太多，市场消化不了那么多美元，银行无法将这些新印的钞票贷出去，这些“多余”的钞票躺在银行里就有没有收益，怎么办？

这些钱都是美联储印的，美联储说，这样吧，你把钱放到我这里，我给你付利息。这个利息虽然比银行贷出的利息要少，但总比没有利息强。

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说明美国已经在使用国外的他国储存在美国的黄金逆回购买。美国下一步的动作就是黄金价格走低抬高美元走势。美国已经顾不上国际金融体系规矩啦。开始大量利用美国国内黄金储备。(包括世界各国存放在美国的黄金)。

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说明美国的恶性通货膨胀已在路上，我们不妨加快抢购在美价格高涨的基础物资，如矿产黄金和必须消费品等，同时增加国内相关对美出口物资的税收和配额管理，防止用我们实物换回一大堆贬值美钞票。

必定这次新冠病毒在全世界大流行还远没结束，世界经济要很快恢复正常，也只是一些疫情严重的国家的一厢情愿。如果假设我们去救了美国经济，帮美国控制住了通涨。但按美国人做事事后一贯翻脸不认人而且会倒打一耙的作风，我们等于是在做割肉救狼害死自己的事。

而且这次美联储逆回购环比暴增4400%，说明美国人控制通胀的其它手段以用尽，只有靠牺牲经济和股市来保卫美元霸权，用回购超发货币的唯一一条办法了。但由于美实体产业受疫情影响大多还没恢复，中底收入家庭劳动力者失业情况严重，需要靠领取失业金为生；中小企业要重新开工也需要大量流动资金支持，在加上美股市正处在历史最高位。所以这次美联储采用逆回购政策也只是权宜之策，今后大量印钞将美国经济拉上正轨那才是必然。等美国经济恢复增长，然后再拉高通胀抵消欠他国债务，这就是美联储历史上的一贯做法。

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美国的逆回购同我国央行的逆回购正好相反。美国的逆回购是指美联储回笼资金的方法减少市场的货币流动性，所以他会向金融市场出售有价证券，各大金融机构将钱给美联储，获得证券的利息收入。而我国的逆回购则是人民银行增加市场的货币流动性，所以央行会向金融机构购买有价证券，各金融机构从央行得到资金，那么逆回购到期后，央行再卖出有价证券，回笼货币资金。

确实在今年，美国逆回购来回笼资金的步伐在大幅加快，仅仅第二季度美联储共计实施逆回购超过20万亿，同第1季度相比，环比增加了4400%，同样引发的就是美联储隔夜逆回购规模在不断增加，日交易额规模接连突破2,000亿美元。在6月30日当天逆回购规模接近1万亿美元，创下了2016年以来的记录。

这说明什么？这说明美国的货币增发已经非常严重了，美联储已经意识到不尽快进行收缩，可能会危及将来的发展，同样在去年实行的无底线的零利率政策开始转向了，有可能在资金回笼达到目标之后，进行升息的安排。另外，说明美国经济开始有了正常的增长了，不再需要增发美元去刺激经济了。

1.美国经济增速有可能已经抵达目标，不需要刺激经济了。

经济学家们认为，2021年，美国GDP增速有望达到5.5%，高于之前的预测值4.9%，或创37年以来的，自1984年到现在的最快增速。第一季度美国GDP达到53715亿美元，仍然是GDP总量最高的经济体。我国第一季度也创造了佳绩，达到了3.85万亿美元，全年突破6%的增速是没有问题的，还有往上冲一冲。

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大白话解释一下。美国隔夜逆回购量飙升到了1万亿美元，这部分钱其实是商业银行通过购买央行发行的回购票据，主动冻结在央行账户上的资金，只拿一丁点利息。

市面上的美元太多，美联储一年时间把美国资产负债表从4万亿美元扩张到了8万亿美元。美国商业银行拿到美联储的天量授信，并不能完全贷出去。

比如说，现在的美国商业银行有1万亿的贷款额度，但是贷款指标只用了7000亿，那剩下的钱，银行一般用来买货币市场基金产品，但是美元还是太多，超出了货币基金市场的池子的承载能力，而美联储还在每个月至少投放1200亿的流动性，就出现这样一种极端情况：

美国所有传统承载美元流动性的蓄水池都被填满了，再搞下去就会把短期利率砸成负数，所以美国商业银行还有一些货币基金主动把多余的美元存放在美联储账户上。

本质原因是美元太多，出现资产荒，所有承载美元的蓄水池都被填得慢慢的，美股动态市盈率创历史新高，美国房价今年涨幅创几十年新高，美国通胀率也创几十年新高。

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我家是印钱的，老王从我这贷钱种苹果（当然还有种桃子的老李和种香蕉的老张等等），他们到时候连本带息还我；我觉得很不错，于是开启疯狂印钱模式。结果悲剧了，我之前可以一块钱买一斤苹果，但因为我的骚操作，导致市场上流通的钱实在是太多了，而老王家的苹果数量保持不变，现在的结果就是我要一块五才能买一斤苹果了——这就是通货膨胀。

这咋整啊，我手里还有钱啊，老李老张他们口袋里也还有大量的钱呀，如果让他们的钱也流出去，那么我的钱只能换到更少的苹果。诶，有了！要不把钱收回来一部分，这样就可以阻止我的钱贬值了，说干就干，我找老李老张等人商量：现在这市场行情，钱放着还要贬值，到时候还得连本带息还我，那干脆把花不出去的钱放我这，他们从我这贷的利息不算了，我倒给他们利息，他们稳赚。他们听了表示非常可行。我一个造钱的还要从他们手上回收钱——逆回购

钱是回来了，但处理起来却是个麻烦事。

销毁？不行，好歹这也是财富啊！

投资？行不通啊，关键是这钱贷不出去啊！